港股科技类ETF基金以惊人势头狂揽资金，年内吸金超过1400亿元，这一数字创下历史新高，展现了中国科技资产的强劲吸引力。

今年以来，多只港股科技ETF份额增长超百亿，其中恒生科技ETF（513130）最新份额已突破500亿份，创下成立以来新高。在全球ETP市场，香港更是超越日韩跃居全球第三大市场，成交额同比飙升146%。

这波资金浪潮背后，是投资者对港股科技板块信心的集体回归。随着美联储降息周期开启、AI技术重塑估值逻辑，南向资金持续涌入，港股科技板块正迎来一场价值重估的革命。

一、资金动向：巨额资金借道ETF布局港股科技

今年以来，港股科技类ETF成为资金涌入的焦点。数据显示，年内十余只份额增幅超过百亿的ETF中，港股科技板块主题基金就占据8席，资金净流入规模惊人。

个别基金表现尤为抢眼。以港股通互联网ETF为例，其年内涨幅高达53.66%，份额从年初的300多亿份激增至约900亿份，几乎增长两倍。

同时，港股科技50ETF和港股通科技30ETF年内涨幅均在六成左右，份额也跃升近180亿份。

恒生科技ETF（513130）作为市场明星产品，展现出强大的吸金能力。该基金连续多个交易日获资金净流入，单日成交额频频突破百亿元大关。

截至10月中旬，该基金份额已达502亿份，创成立以来新高，年内涨幅达52%。

南向资金对港股科技的配置意愿同样强烈。数据显示，7月至9月连续三个月净买入超1000亿元，全年累计买入已超万亿，创历史年度最高纪录。

外资也一改此前流出态势，被动型外资从净流出转为大幅净流入，显示出国际资本对中国科技资产的重新看好。

华叔洞察：资金流向往往是市场预期的先行指标。如此大规模的资金借道ETF布局港股科技，并非短期投机行为，而是机构投资者对港股科技板块长期价值重估的集体判断。

二、背后动力：多重利好因素汇聚推动资金涌入

资金疯狂涌入港股科技ETF的背后，是多重利好因素的共同驱动。美联储降息带来的流动性改善是重要外部因素。美联储重启降息周期，美元和美债利率下行，直接利好港股等新兴市场。

历史数据表明，自2005年以来美联储共有18次降息操作，降息后中长期对A股和港股市场的影响总体积极。美元走弱环境下，人民币汇率走强，进一步增加了港股市场对外资的吸引力。

港股科技企业的基本面改善提供了内在支撑。据测算，整个恒生科技指数二季度同比收入增速达14%，利润增速达16%，这在港股各行业板块中表现最佳。

若剔除“外卖大战”对部分企业的影响，成份股净利润同比增速更是达到25%的高水平。

AI产业浪潮为港股科技股估值重塑提供新逻辑。自2023年以来，全球AI产业兴起，港股互联网公司可分为两类：一类以通用大模型和云计算为核心，另一类以垂类应用为突破口，两类公司的AI业务均迎来快速发展期。

华叔睿评：AI技术的发展正在重塑港股科技公司的估值逻辑。投资者不应再以简单的修复逻辑看待这些企业，而应基于AI投资时代的成长逻辑重新评估其价值空间。

估值优势是吸引资金涌入的另一关键因素。目前恒生科技指数的PE处于历史20%分位水平，港股通互联网指数的PE更是处于历史17%分位，在全球指数中具有明显估值优势。

以具体公司为例，腾讯估值约20倍出头，百度即使近期上涨后估值也只有13倍，阿里为17至18倍，与海外同类公司相比并未高估。

华叔洞察：港股科技板块正享受“分母端降息支持与分子端景气高增”的双重红利。随着中美关税谈判取得进展，地缘政治风险缓和，港股科技板块的估值修复空间进一步打开。

三、投资策略：如何把握港股科技板块投资机遇

面对港股科技板块的投资机会，投资者需制定合理策略。恒生科技ETF（513130）和港股科技ETF（513020）等头部产品成为布局首选。这些产品规模大、流动性好，支持场内T+0交易，是普通投资者布局港股科技的高效工具。

对于场外投资者，可关注相关联接基金。如恒生科技ETF的场外联接基金（A类015310、C类015311），为不同持有期的投资者提供多样化选择。

从中长期视角看，港股科技板块仍具配置价值。中证港股通科技指数自2017年以来长期跑赢恒生科技指数和港股通互联网指数，其行业分布更为均衡，能更有效捕捉各科技行业上涨空间。

该指数涵盖互联网、芯片、智能汽车等科技龙头股，集齐阿里巴巴、腾讯、美团等中国科技“七巨头”，代表性更强。

投资者需注意风险控制。尽管港股科技板块前景看好，但短期可能受地缘局势波动、政策不及预期等因素影响。建议采取逢低分批布局策略，避免追高。

华叔睿评：对于普通投资者，借助ETF一篮子布局港股科技龙头，既能分散个股风险，又能享受板块整体增长红利，是较为稳妥的策略。重点关注规模大、流动性好的头部ETF产品。

展望未来，随着南向资金持续流入和全球资金风险偏好提升，港股科技板块的战略配置价值正日益凸显。在美联储降息背景下，港股市场特别是科技板块将受益于流动性改善和产业趋势向上双重利好。

随着香港成为全球第三大ETP市场，中国科技资产正迎来全球资本的重新定价。不仅是内地资金，国际资本也在重新审视港股科技板块的价值。

放眼未来，中国科技企业在先进科技领域的创新和商业化进程有望为港股科技板块提供持续动力。

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