2025年10月14日，国际金价突破4170美元/盎司，国内金饰价格普遍冲上1200元/克，年内涨幅惊人。这股贵金属飙涨的表象之下，是全球央行持续大手笔购金的“静默革命”，以及国际货币体系深层变革的预兆。

近期，国际金价与白银价格双双创下历史新高。国际金价年内上涨超58%，国内金饰价格较年初累计上涨约400元/克。现货白银年内涨幅更是突破70%。这轮贵金属的暴涨，由多重避险需求叠加驱动。美国政府因预算拨款分歧再度“停摆”，削弱美元信用。美联储降息预期强化，流动性宽松进一步支撑金价。全球央行自2022年以来持续购金，年购金量均超1000吨，为金价提供坚实支撑。

全球央行，特别是新兴市场国家央行，正以前所未有的速度和规模增持黄金。这种集体行动并非偶然，它深刻反映了对美元信用长期下行的担忧。自1971年美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系瓦解，美元信用基础已动摇。近年来，美国财政赤字持续扩大，国债规模突破35万亿美元，美元的“武器化”使用更进一步侵蚀了各国央行对美元的信心。西京研究院院长赵建指出，黄金上涨本质是美元信用贬值和国际货币体系“礼崩乐坏”的反映。美元作为全球主要储备货币的份额已从2000年的72%降至58%，而黄金占比持续攀升，表明全球正寻求多元化储备资产，对冲地缘政治风险和单一货币波动。

中国央行的持续购金操作与人民币国际化进程形成战略共振。黄金作为非主权信用储备资产，其增加为人民币在全球货币体系中的角色升级提供了实物资产支撑。这彰显了央行在复杂国际环境中的前瞻性布局，有助于增强国际市场对人民币的信心。人民币国际化正抓住美元信用弱化的历史机遇，通过扩大离岸市场、提升大宗商品定价权等方式，稳步推进国际化进程。

对于普通投资者而言，全球央行的购金潮提供了重要的资产配置启示。在“货币贬值交易”兴起的当下，仅依赖法币已不足以有效保值增值。从主权债券和法币转向黄金、白银等实物资产，成为对冲债务扩张与潜在通胀风险的明智之举。例如，2008年全球金融危机期间，股市暴跌、法币购买力下降，许多配置实物黄金的投资者有效抵御了风险，并在随后的黄金牛市中实现了财富增值。上世纪70年代的“滞胀”时期，美元与黄金脱钩后，黄金价格从35美元/盎司飙升至数百美元，普通民众持有实物黄金有效对冲了高通胀带来的财富侵蚀。

桥水基金创始人瑞·达利欧建议，投资者应将约15%的资产配置在黄金中，认为其是“当投资组合其他部分下跌时表现最佳的资产”。面对金价高企，普通投资者应避免盲目追高，可考虑黄金ETF或银行积存金等方式进行长期定投，分散风险。这场由全球央行主导的黄金盛宴，不仅是对历史经验的回归，更是对未来国际货币秩序的重塑。它警示我们，一个更加多元化、去中心化的国际货币体系正加速到来。个人投资者应摒弃单一资产依赖，学习央行的智慧，分散配置实物资产，以韧性应对未来可能出现的金融冲击，确保财富在变局中稳健前行。